FT:iPhone虽风光无限好但难掩疲态 苹果需凭软件制胜

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  苹果需要凭软件制胜

  来源:FT中文网

  作者:理查德-沃特斯

  即便新发布的iPhone再次刷新定价,iPhone平均售价增长的空间也不大了。要看清苹果前景,应关注非iPhone业务。

  本周,当苹果(Apple)举行最重要的年度仪式,揭开最新款iPhone的面纱时,最值得关注的细节是价格。

  去年iPhone X 1000美元的定价,让某些人义愤填膺,指责苹果骗钱。这种愤怒是不恰当的。

  苹果客户是全世界最具吸引力的消费群体之一。iPhone预计有7亿到8亿活跃用户,从以往数据来看这群用户比安卓(Android)用户有钱。对不少iPhone用户而言,钱不是问题。这是他们生活中最重要的设备。甚至可以说,苹果成功的诀窍就在于给他们一个多花钱的借口。

  现在是再次抬高定价的时候了。

  iPhone的更换周期已经延长。据华尔街前分析师、如今就职于Loup Ventures的吉恩-芒斯特(Gene Munster)所说,3年前,iPhone用户平均每2.4年购买一部新手机。现在这一时间已经延长至3.5年。

  自从屏幕更大的iPhone 6于4年前问世以来,每年更换一次手机的理由越来越少。曾经,大多数用户期待频繁更换手机(在美国等国家,大多数手机套餐覆盖了定期更换手机的费用)。现在,暗中强迫用户淘汰旧款手机——比如电池寿命不断缩短——引起了人们愤怒。

  好消息是,用户比过去增多了,这意味着即使手机更换周期延长,也并没有导致销量下滑。

  但是升级意图已经成为一个难以影响的变量。Above Avalon的苹果分析师尼尔-西巴特(Neil Cybart)表示,现在大约有1.5亿至1.75亿iPhone用户的手机已经使用了两至三年。这可能会在未来一年左右带来规模可观的销量增长。另一方面,这些人中可能还有很多人会再坚持两到三年。

  这一切带来了某种感觉,即iPhone虽然风光无限好,但难掩疲态。iPhone 6的推出让iPhone销量见顶。多数人预计明年iPhone销量仍将低于2015年2.31亿部的峰值。

  这使得苹果提升整体价格的能力显得尤为重要。它曾凭借推出iPhone 6 Plus做到了这一点,把平均售价(ASP)提高了11%。今年苹果在这方面的表现更加令人震动——由于iPhone X的推出,这一财年前9个月,iPhone的平均售价增长了15%。

  然而,即使苹果推出一款再次刷新最高价的iPhone,iPhone平均售价也不可能实现又一次大幅增长。如果真会有什么变化的话,那么未来几年,iPhone的整体价格区间将扩大。摩根士丹利(Morgan Stanley)的数据显示,2016年,使用二手和其他旧iPhone的用户,占iPhone用户总数的21%——分析师预计,到2024年,这一比例将上升至36%。在面临老款iPhone竞争的情况下,苹果需要把价格区间的下限保持在低位,以鼓励用户购买新机。

  这一切都有助于解释苹果面临的局面发生了多么深层次的变化——以及为何每年的iPhone发布会不再是华尔街的“果粉”们所唯一重视的东西。

  尽管未来几年苹果销售前景不太可能改善,但苹果的股票在某种程度已经得到了估值上调(re-rating)。过去12个月,苹果股价上涨了38%,比纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)涨幅高50%左右。苹果是该指数的成分股。

  这部分反映了美国税改后苹果将海外现金收回国内。但还有一些别的原因。投资者已经开始越来越地多把iPhone视为整个生态系统(提供了赚钱的新途径)的支柱。例如,摩根士丹利的数据显示,未来五年,Apple Watch等配套硬件将为苹果公司总收入增长贡献30%。

  更重要的是,62%的增长预计来自于销售内容和服务。摩根士丹利估计,苹果将有整整90%的息税前利润增长有赖于App Store、Apple Music和iCloud等业务,因为这些业务利润率更高。

  仅仅两年前,华尔街还对苹果努力让人们更多地关注其服务业务大惑不解。当时这一举动被视为试图分散人们对iPhone增长势头减弱的注意力。现在大多数投资者嘴边上都挂着截然不同的问题:苹果能把世界一流的服务基因嫁接到它的硬件DNA上吗?

  苹果首席执行官蒂姆•库克(Tim Cook)将在本周的发布会上全力以赴,继续保持外界对曾经开启智能手机革命的iPhone的关注。但想要充分了解苹果的前景,你必须把目光焦点投向别处。

  译者/马柯斯

责任编辑:张玉洁 SF107

posted on 2018-10-01  作者:admin  阅读量:

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